실물투자

마지막 업데이트: 2022년 1월 15일 | 0개 댓글
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금 투자 방법 - 금 시세

[자산운용 채용] 우리글로벌자산운용 실물투자팀 인턴 채용 ~0805

우리글로벌자산운용은 2000년 12월 설립, 독일 알리안츠그룹의 선진 운용기법을 기반으로 글로벌 자산운용사로 성장해왔으며, 2019년 12월 우리금융그룹의 일원으로 새롭게 출발하였습니다.

당사에서 다음과 같이 함께 일할 직원을 모집하오니 많은 지원 바랍니다.

1. 채용부문: 글로벌투자본부 실물투자팀 인턴

– 해외GP / 국내 투자 관련 각종 보고서 작성 지원

– 운용 관련 부서 업무 전반 지원

– 6개월 이상 근무 가능한 자

– 4년제 대학 졸업자(졸업 예정자) 또는 재학생

– 금융기관(PE, 자산운용사, 증권사 등) 번역 업무 경험 보유자 우대

– M/S Office (PPT, Excel, Word) 활용능력 보유자

5 전형방법: 서류전형 후 면접전형 대상자에게 전형 일정 개별 통지

6 제출서류: 이력서 및 자기소개서(자유양식), 첨부 2페이지 개인정보 수집 및 제공 동의서(서명 필수)

7 서류접수기간: 2022년 7월 22일부터 채용 시까지 (접수된 서류는 일체 반환되지 않습니다.)

8 서류접수방법 e-mail [email protected]

9 문의처 서울특별시 영등포구 의사당대로 147 (여의도동, ABL타워 18층) 우리글로벌자산운용 주식회사

인사팀 신정희 과장, [email protected]

스펙점검 후 멘토링 후기

지금 이 채용공고를 준비하는 준비자들과 소통하세요!

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사업자번호: 107-19-79173 · 주소: 서울시 영등포구 국제금융로 20 · 통신판매업: 제2015-서울영등포-1572호 · 대표: 이혁재 · 개인정보관리자: 전신용 · 대표번호: 0507-1393-2118 · 고객문의: [email protected] · 이용약관 · 개인정보취급방침 COPYRIGHT(C)2021 FCBFI. ALL RIGHTS RESERVED.

[팍스넷뉴스 배지원 기자] 지난해 초 NH투자증권은 IB조직을 재편하면서 '실물자산투자본부'를 신설했다. 주식, 채권과 같은 전통자산의 영역으로 몸집을 키우고 있는 부동산 금융의 중요성이 확대되는 추세를 인식해서다.

10일 실물자산투자본부를 이끄는 수장 박창섭 본부장(사진)은 팍스넷뉴스를 만나 실물자산 시장에 대한 시각을 설명했다. 박 본부장은 "실물자산투자본부 직원들은 '대체투자'라는 단어를 사용하지 않는다"며 "이는 부동산 금융이 주식, 채권의 대체제가 아니라 주류 투자처로 인식하는 것을 의미한다"고 밝혔다.

박창섭 본부장은 부동산 개발·금융 시장에서의 업력이 긴 베테랑이다. 과거 론스타어드바이저스에서 근무하며 2005년 현대산업개발이 지은 현재의 강남파이낸스(GFC, 옛 스타타워) 빌딩을 대상으로 진행한 리모델링에도 참여했다. 이후 옛 우리투자증권(현 NH투자증권)으로 거처를 옮기면서 부동산 금융업계로 진출했다.

증권사에 온 이후 대표적인 딜은 지난 2014년 현 씨티센터타워(옛 쌍용양회타워)를 증축, 리모델링하는 사업에 프로젝트파이낸싱(PF)을 맡은 건이다. 박 본부장은 "증축이 완료되면 PF 원금에 구매해주는 조건으로 매입 확약 조건을 걸었고, 1000억원의 신용보강으로 회사에 수익 280억원을 남겼다"며 "어려워 보이는 구조지만 리스크를 제대로 이해하고 있다면 충분히 회수할 수 있다는 확신이 있었다"고 밝혔다.

이후에도 유사한 구조의 딜로 부동산 금융 부문의 수익성을 극대화했다. 박 본부장은 "당시 IB사업부문 대표였던 정영채 사장의 지원 없이는 딜을 진행하기 어려웠을 것"이라며 "초반에는 내부 심사를 통과하기도 어려웠던 시기가 있었지만 성과를 내면서 3000억원의 북(예산)도 마련됐다"고 말했다.

이러한 업력을 바탕으로 NH투자증권은 국내 투자은행(IB) 상업용 부동산개발 역사상 최대 규모의 사업으로 일컬어지는 '파크원' 빌딩에도 주관사를 맡았다. NH투자증권은 마찬가지로 타워2에 대해 선매입 약정을 걸었고 성공적으로 딜을 마친 후 1000억원에 달하는 수수료 수익을 남겼다. 이후 입찰에 참여해 타워2를 매입하기도 했다.

현재 실물자산투자본부는 '브라이튼 여의도', 옛 NH투자증권빌딩 개발사업을 맡고 있다. 브라이튼 여의도는 MBC 이전부지에 건립하는 복합개발단지로 NH투자증권은 PFV에 출자해 공동 시행사 지위에 오르기도 했다. NH투자증권은 부지개발을 위한 6000억원대 PF대출 주관업무에 참여했다. NH투자증권의 옛 여의도 사옥은 마스턴투자운용에 매각 한 후 PF 주관사로 딜에 다시 참여하는 구조다.

실물자산투자본부가 속한 IB2사업부는 부동산금융본부, 프로젝트금융본부, 대체자산투자본부와 함께 운영되고 있다. 실물자산투자본부는 오피스, 호텔 등 수익형 부동산 관련 투자를 중심으로, 부동산금융본부는 부동산PF 업무, 프로젝트금융본부는 인프라 투자 등을 중점으로 맡는다.

박 본부장은 "각 본부마다 주종목이 있는 셈이지만 본부별로 인프라나 개발PF, 리츠도 자유롭게 수임할 수 있다"며 "다만 각 본부장의 전문성이 있기 때문에 각 담당본부에 보고하는 의사결정 체계를 갖추고 있다"고 설명했다.

게으른90년생

금 투자 방법 4가지 - 금 펀드, 금 ETF, 금 통장, 금 실물투자_썸네일

금 투자 방법 4가지 - 금 펀드, 금 ETF, 금 통장, 금 실물투자

이번 포스팅에는 금 투자 방법 4가지에 대해 말씀드리려고 합니다.

금은 다양한 투자 수단 중 대표적인 실물투자 안전자산 중 하나입니다.

경제 대공황, 코로나와 같은 경제 위기가 발생하거나 인플레이션으로 물가 상승에 인한 화폐의 가치가 하락할 경우 이를 방어해주는 투자 자산입니다.

2020년 코로나 펜더믹으로 인한 글로벌 경제 위기가 발생하였을 때 주식 시장은 엄청난 폭락을 하였으나 금값은 안전자산으로 오히려 위기 시기에 상승했습니다.

금은 달러와 같이 전 세계적으로 통용되는 자산이기 때문에 환급성 측면에서도 좋은 투자자산입니다.

또한, 금은 단순히 안전자산의 역할뿐만 아니라 액세서리, 의료 분야, 전기전자 분야 등 다양한 분야에서 사용되는 원자재입니다.

여러 분야에 사용하기 때문에 그만큼 수요도 있기 때문에 장기 우상향 할 원자재가 바로 금입니다.

금에 투자하는 방법은 금 실물투자, 금 ETF, 금 펀드, 금 통장 등이 있으며, 각각의 장단점에 대해서 말씀드리겠습니다.

1. 금 매매 (실물 투자)

첫 번째 금 투자 방법은 일반적인 방법으로 금 현물 매매입니다.

단순히 주변 금은방에서 금 매매가 가능하며, 은행, 홈쇼핑 등에서 금 실물을 매입할 수 있습니다.

하지만 금을 실물로 사면 세공비, 세금 등 기타 비용이 발생하게 됩니다.

특히 세공비의 경우에는 금을 디자인적으로 예쁘게 만드는 비용으로 다시 금을 매도할 때는 전혀 포함되지 않은 비용입니다.

금 투자 방법 - 금 시세

금 투자 방법 - 금 시세

금은 18K, 14K, 순금 등 다양하게 분류되는데, 순금만이 매수와 매도의 가격차이가 많이 나지 않기 때문에 투자 목적으로 금을 매수한다면 무조건 순금을 매매해야 합니다.

그리고 결론적으로 순금이라도 해도 장식, 전시 등 특정 목적으로 매입하는 것이 실물투자 아니라면 투자목적으로 금을 실물 매매하는 것은 최악의 투자방법입니다.

2. 금 ETF

증권사 등 다양한 자산운용사의 ETF 상품을 매매하여 금 투자가 가능합니다.

금 ETF는 국제 금 시세에 따라 매수한 ETF가격이 변동이 되며, 현물이 아닌 선물 투자이기 때문에 금 실물거래와 다르게 금을 실제 인출을 할 수 없습니다.

간단히 말씀드리면 금 시세를 추종하여 가격이 변동하는 주식에 투자한다고 생각하시면 됩니다.

금 ETF는 수익 발생 시 차익의 15.4%의 금융 소득세를 납부해야 합니다.

하지만 실물 투자보다 안정성 및 매매가 용이하며, 기타 부수적인 비용 발생이 적습니다.

상장되어 있는 금 ETF 대표적인 상품은 크게 2가지입니다.

2.1 삼성자산운용 : KODEX 골드선물(H)

금 ETF - 삼성자산운용 - KODEX 골드선물 ETF(H)

금 ETF - 삼성자산운용 - KODEX 골드선물 ETF(H)

  • 운용사 : 삼성자산운용
  • 상장일 : 2010년 10월 01일
  • 기초지수 : 실물투자 S&P GSCI Gold Index(TR)
  • 수수료 : 연 0.68%
  • 시가총액 : 2,321억

2.2 미래에셋 자산운용 - TIGER 골드선물(H)

금 ETF - 미래에셋 자산운용 - TIGER 골드선물(H)

금 ETF - 미래에셋 자산운용 - TIGER 골드선물(H)

  • 운용사 : 미래에셋 자산운용
  • 상장일 : 2019년 04월 09일
  • 기초지수 : S&P GSCI Gold Index(TR)
  • 수수료 : 연 0.39%
  • 시가총액 : 300억

3. 금 펀드

금 펀드는 ETF처럼 100% 금 시세를 반영하는 상품은 국내에는 없습니다.

금을 포함하여 천연자원 (에너지, 금속, 목재, 수자원)이나 관련 회사에 분산 투자하는 상품이 대부분입니다.

금을 포함하여 천연자원 관련 분야에 투자할 수 있는 펀드

3.1 한화천연자원증권자투자신탁(주식)A

금 펀드 - 한화천연자원증권자투자신탁(주식)A

금 펀드 - 한화천연자원증권자투자신탁(주식)A

  • 운용사 : 미래에셋 자산운용
  • 상장일 : 2008년 02월 21일
  • 수수료 : 연 1.8%
  • 시가총액 : 220억

3.2 키움글로벌천연자원증권투자신탁 1[주식]A

금 펀드 - 키움글로벌천연자원증권투자신탁 1[주식]A

금 펀드 - 키움글로벌천연자원증권투자신탁 1[주식]A

  • 운용사 : 키움증권
  • 상장일 : 2006년 10월 16일
  • 시가총액 : 98억

개인적으로 금 펀드는 수수료도 비싸고 금에만 투자하는 상품이 없기 때문에 ETF로 투자하길 추천드립니다.

시중 은행의 금 통장을 통해서 금 투자가 가능합니다.

현재 KB국민은행, 신한은행 및 우리은행에서 금 통장 개설이 가능합니다.

금 통장 - kb 골드투자통장

금 통장 - kb 골드투자통장

해당 통장에 돈을 입금하면 그날의 시세로 금이 통장으로 적립되는 구조입니다.

예를 들어 오늘 시세 기준 금 1g이 8만 원이라고 가정하면 금 통장에 8만 원을 넣으면 금 1g이 채워지고 적립된다고 보시면 됩니다.

오피스, 리테일, 호텔, 물류, 실물투자 임대주택, IDC 투자실무 및 재무 모델링

14년 간 국내외 수익형 부동산 개발 및 실물투자를 다뤄왔고 각 실사기관, 운용사, 투자기관 등을 모두 경험한 전문가가 투자상품 설정 상품의 핵심을 알려드립니다.

강의 일정 22.01.06 ~ 22.01.27 (총 4회) 매주 목요일 19:00 ~ 22:00 (총 12시간) 강의장 강남대로 94길 15, S2빌딩 3층(지도확인) Zoom 온라인 라이브 (링크제공) 강의 방식

커리어 성장을 원한다면, 지금이 기회 !

출시알림 신청하고 다음 강의를 제일 먼저 만나보세요.

우리, 강의 구성도 확인해볼까요?

오피스 리테일 재무모델링

오피스, 리테일, 호텔, 물류, 임대주택, IDC 등

부동산 전 섹터를 다루는 유일무이한 강의!
부동산 개별 자산 및 리츠/펀드까지 기초 개념부터 실무 노하우까지 배워보세요.

01. 6개의 섹터 실무 지식 압축 학습!

수익형 부동산 관련 업계 업무에 필요한 섹터별 실무 지식을 쌓으며, 각 강의 시점 실물 부동산 투자시장 동향 및 시장 현황에 대한 인사이트를 얻어갈 수 있습니다. 다양한 이득을 창출할 수 있는 부동산을 확보하기 위한 강사님의 노하우를 압축 학습하세요!

02. 부동산 확보를 위한 딜 발굴 및 소싱 노하우

다양한 수익형 부동산 섹터에서 다양한 이익을 창출 할 수 있는 여러 방법이 존재합니다. 본 강의를 통해 이익을 극대화 할 수 있는 수익형 부동산의 딜 발굴 및 소싱 방법을 공개합니다.

03. 실무에서 쓰는 자료들로 직접 채워보는 부동산 전섹터 재무모델링

각 섹터마다 보유한 수익형 부동산의 특성에 따라 엑셀을 활용해 부동산 펀드와 리츠의 재무 모델링 교육을 실습합니다. 강사님과 함께 6개의 섹터의 재무 모델링의 구조 설정 및 활용해보세요!

오피스 리테일 재무모델링

우리 코스의 특징이 무엇인가요?

부동산 리츠와 펀드 투자파트 실무 업무 능력 향상

수익형 부동산의 꽃인 펀드와 리츠는 증권사, 운용사 등 다양한 투자파트에서 다뤄오고 있는 파트로 본 수업을 통해 투자실무 업무능력 향상시켜 드립니다.

오피스, 리테일, 호텔, 물류, 임대주택 및 IDC 투자 실무시 개념 정립

수익형 부동산의 다양한 섹터를 모두 다뤄온 실무 전문가의 노하우를 통해 섹터별 기본 지식부터 펀드/리츠 설정을 위해 고려해야 하는 다양한 부분들 이해시켜 드립니다.

엑셀을 통한 밸류에이션 (재무모델링)의 심화/활용 능력 향상

섹터별 엑셀을 활용한 재무 모델링 교육 실습을 통해 주요 검토사항 및 기본사항을 체득하여 영업, 구조 설계, 자금 조달 등에 활용할 수 있는 실무능력 배양됩니다.

수료하신 분들의 후기는 어떤가요?

1. 안녕하세요. 간단하게 자기소개 및 어떻게 러닝스푼즈를 알게 되셨는지 말씀 부탁드려요.

안녕하세요. 해당 강의 7기 수강생입니다. 현재 회계법인에서 근무하고 수강생입니다. 재무모델링을 업무 중에 경험하긴 했는데 조금 더 내 업무역량을 키워 봐야겠다라고 생각하던 와중에 러닝스푼즈라는 곳에서 부동산 섹터 재무모델링을 오프라인으로 강의가 있는 걸 보고 알게 되었습니다.

2. 부동산 섹터 투자실무 및 재무모델링 강의를 들어야 되겠다는 니즈가 언제 생긴 것인가요?

수익형 부동산 중 오피스는 재무모델링을 한 경험이 있습니다. 그러나 이 항목이 왜 들어가 있고, 이번에 맡게 된 물류센터는 오피스와 달리 이 부분이 다른가 라는 의문점이 들었습니다. 그 때부터 수업을 들어봐야겠다 라는 생각을 했습니다.

3. 다른 직무교육 강의도 많은데,
왜 러닝스푼즈 재무모델링 강의를 듣기로 결심하셨나요?

여러 가지가 있습니다. 커리큘럼, 다양한 섹터를 모두 경험해볼 수 있다는 것, 재무모델링 뿐만 아니라 여러 부동산 강의들이 있는 걸 봐서 신뢰도가 생겼다 등등. 듣고나서 보니 매우 만족스럽습니다.

이런 분들은 꼭 들으셔야 해요!

증권사, 보험사 저축은행, 캐피탈 등 지분투자 및 대출투자 담당자

자산운용사, 리츠 AMC 등 실무의 Junior로 부동산 투자의 실무 경험이 필요한 담당자

연기금, 보험사, 기관투자자 등 지분투자 및 대출투자 담당자

우리 강사님을 소개할게요!

오피스 리테일 재무모델링

저는 15년간 국내외 수익형 부동산 개발 및 실물과 투자상품의 각 업체별로 실사기관, 운용사 및 투자기관을 모두 경험하였고, 오피스, 리테일, 호텔 및 물류와 임대주택 등 리츠 및 펀드를 약 5.4조 원 설정.투자한 경험을 바탕으로, 현재는 국내 대형 자산운용사에서 부동산 리츠/펀드를 설정하는 투자 팀장을 맡아 실물/개발 등 다양한 사업을 진행 중에 있습니다.

  • 현) I자산운용 국내투자부문
  • 전) S회계법인
  • 전) K자산신탁 리츠부문
  • 전) K자산신탁 부동산투자본부
  • 전) S보험주식회사 부동산금융부
  • 고려대학교 경영대학 경영학과
  • 한국공인회계사(KICPA)
  • 투자자산운용사 등 관련 자격증 10종 보유
  • 국내외 수익형 부동산 7조 투자/운용
Q. 강의에서는 주로 어떤 내용을 다룰 예정이시고, 어떤 형태로 진행되나요?

부동산 리츠/펀드를 설정하는데 필요한 A부터 Z까지를 알려드리고자 합니다. 첫째, 수익형 부동산의 리츠/펀드를 설정하기 위한 기본 지식 둘째, 각 섹터별로 특화된 이해당사자(투자자, 실사기관 등)의 역할에 대한 이해 /활용방안 셋째, 리츠/펀드를 설립/매매하기 위한 실무 Know-How 등 현장에서 필요한 제반사항 등을 사례를 중심으로 하여 알려드리고자 합니다.

Q. 본 수업에서 배운 내용을 어떻게 활용할 수 있을까요?

철저하게 오늘 배워 내일 쓸 수있는 지식을 알려드리고자 합니다.

– 각 섹터별로 가망 수익형부동산에 대한 확보방안

– 투자제안서(Information Memorandum 또는 Teaser Memorandum) 및 대출제안서 작성방안

– 실물투자 재무모델을 활용한 펀딩구조 설정 및 활용방안 실무

– 실사기관별 활용방안 및 펀드/리츠 설정 실무

Q. 우리는 왜 본 수업을 배워야 할까요?

수익형 부동산의 핵심이라고 할 수 있는 리츠/펀드에 대하여 실무적인 실물투자 Know-How를 압축해서 알아갈 수 있고, 각 투자 시에 유의해야 할 사항 및 투자 시에 필요한 제반사항에 대한 지식 및 방법을 습득하는데 큰 도움이 될 것입니다. 아울러, 수익형 부동산 시장에 지원하시려는 분들께는 각 Side별로 필요한 인재상 및 지식에 대한 Tip을 배워감에 따라 원하시는 곳에서 충분한 역량을 발휘할 수 있는 데 도움이 될 것입니다.

Q. 관련 지식이 부족한 사람도 수강할 수 있나요?

수업 첫 시간에 필요한 기본용어 / 개념을 알려드리고, 사례위주로 재무모델링 교육을 진행하여 수업에 대한 이해도를 높일 예정입니다. 해당 사례에 대한 깊이 있는 접근을 통해서, 신규 투자 검토시에 다방면의 Solution을 도출해 낼 수 있는 지식을 습득할 수 있게 될 것 입니다.

커리큘럼 (4)

1주차. 부동산 리츠 펀드의 기본과 개념 이해

1) 리츠펀드의 특징/장단점

– 리츠(REITs)/부동산펀드(REF)의 근거 법령 / 관련 규제사항
– 리츠(REITs)/부동산펀드(REF)의 세제혜택 및 설정절차/방법(개요)

2) 각 협력사/투자자 별 역할 및 활용방안

– 투자자/대주별 분류 및 각 기관별 특성
– 협력사(실사업체, 자문사)별 특성 및 협업방안

3) 실습

– 재무모델 기본 Case study(실습)
– 실물 부동산 재무모델 기초개념 및 주요사항
– 부동산 재무모델 Concept ※ 기본 재무모델 교육을 이수한 것으로 가정
– 주요 Sheet별 검토사항 및 기본 사항

2주차. 오피스 / 리테일 투자 Process

1) 오피스

– 국내 오피스 권역별 특징
– 국내 오피스의 주요 이슈사항 및 딜 소싱 개요
– 오피스 투자자별 주요 이슈사항 및 마케팅
– 오피스 대주별 주요 이슈사항 및 마케팅
– 펀딩 검토시 주요 변수/가정(LTV, 우선주, 보증금, Cap-rate 등)
– 운영 검토시 주요 변수/가정(관리비용, 금리, 펀드비용 등)

2) 오피스 재무모델 Case study(실습)

3) 리테일(마트, 영화관,복합시설) & 호텔

– 리테일 시장 동향 및 방향
– 리테일 투자자별 주요 이슈사항 및 마케팅
– 리테일 대주별 주요 이슈사항 및 마케팅

4) 리테일 재무모델 Case study(실습)

3주차. 물류 / 호텔 / 임대주택 & IDC 투자 Process

1) 물류

– 물류시장의 변화 및 수익형 부동산 현황(3자물류, 4자물류 등)
– 물류 부동산 투자시 고려사항 및 이슈사항(입지, 설계, 보험 등)
– 투자자 Pool 별 Case study
– 투자자별 주요 이슈사항 및 마케팅
– 대주별 주요 이슈사항 및 마케팅

2) 물류 실습

– 물류 재무모델 Case study(실습)
– 펀딩 검토시 주요 변수/가정(상온/저온, LTV 등)
– 운영 검토시 주요 변수/가정(상온/저온에 따른 비용 등)

3) 호텔

– 호텔시장의 이슈 및 부동산 펀드 방향(경기변동성, Brand & Grade)
– 호텔 투자시 고려사항 및 이슈사항(입지, 설계, 보험 등)
– 투자자별 주요 이슈사항 및 마케팅
– 대주별 주요 이슈사항 및 마케팅

4) 호텔 실습

– 호텔 재무모델 Case study(실습)
– 펀딩 검토시 주요 변수/가정(상온/저온, LTV 등)
– 운영 검토시 주요 변수/가정(상온/저온에 따른 비용 등)

5) 임대주택 / IDC

– 임대주택 : 각 지역별 임대시장 / 정부 주거방향(청년주택, 역세권 등)
– IDC : IDC 시장의 향후수요, 입지(전력), 임차구조 등
– 임대주택 : 투자(공공, 민간), 대출, 적정임대수준
– IDC : 공사 Level 별 적정성, Rack 수요에 대한 검증 등

6) 임태주택 / IDC 실습

– 임대주택 재무모델 Case study(실습)
– 펀딩 검토시 주요 변수/가정(임대료 구조, 펀딩현황, 운영기간)
– 운영 검토시 주요 변수/가정(관리비용, 금리, 펀드비용 등)

실물자산에 투자하는 방법 - Commodity futures, NRE, ETF

Gold Futures (source : investing.com)

최근 금 선물가격이 금융위기 이후 한창 돈을 풀었던 2011년 때의 고점을 회복하면서, 실물자산(Real assets)의 가치가 어디까지 치솟을 것이냐는 궁금증이 생긴다.

아무래도, FED가 2022년까지 금리를 zero로 계속 유지하는 속셈이고(https://www.cnbc.com/2020/06/10/fed-meeting-decision-interest-rates.html), 투자등급 회사채와 ETF까지 매입하려는 plan을 가지고 있기 때문에, 앞으로 계속 시중에 돈이 풀릴 예정이다. 따라서, 현금의 대체제인 실물자산(특히 금)의 값어치가 계속해서 높아질 것을 예상할 수 있다.

WTI Futures (source : investing.com)

한편, 실물자산 간의 온도차도 판이하게 달라지는데, 크게, Gold, Oil, Gas, Real estate가 그것이다. 코로나 쇼크 이후로 글로벌시장의 수요가 떨어지면서, 특히 Crude oil 선물은 위 그림에서 볼 수 있듯이, 지난 4월 20일 minus 37달러까지 quote되는, 어처구니 없는 현상이 관찰되기까지 했다.

이렇듯, 금융당국의 통화정책에 대한 hedge를 하기 위해 Real assets, 특히 Commodity를 사용하는 전략에서는, 각 상품의 특징을 이해하고 상황에 맞는 실물자산을 선택해야하는 필요성이 생기게 된다. 이번 feed에서는 부동산은 제외하고, 주로 Commodity (상품시장)에 투자하는 방법을 알아보려고 한다.

실물자산에 투자하는 방법 ① - Commodity futures

source : 키움증권 HTS 적격투자자제도

실물자산에 투자하는 가장 정직한 방법은 해외선물을 매매하는 것이다. 그러나, 위 그림과 같이 해외선물의 신규투자자로 진입하려면, 사전교육과 모의거래를 이수하고, 최소 기본예탁금 1000만원이 필요하기 때문에 개인으로서는 쉽지않은 투자이다. 또한, 금선물, 원유선물(WTI) 모두 1계약당 9000달러 정도 되고, 지수의 1틱(0.01달러)당 10달러의 손익이 발생하기 때문에, WTI가 1달러만 떨어져도 선물계약에서는 100틱 X 10달러 = 1000달러(한화 약 120만원)의 손실이 발생한다. 따라서, 개인투자자가 Commodity 선물을 가지고 있는 것은 매우 부담스럽다.

실물자산에 투자하는 방법 ② - NRE (Natural Resources Equity)

Barricks Gold Coporation (source : YahooFinance)

실물자산에 투자할 수 있는 또 다른 방법은, 해당 실물자산에 직접적으로 연관된 사업을 하는 주식에 투자하는 것이다. 대표적인 NRE의 예로는 Barrick Gold Coporation이 있다. 티커마저 'GOLD'이기 때문에, 이 회사가 금과 관련된 회사라는 것을 쉽게 유추할 수 있다. 이외에도, Newmont Coporation, Franco-Nevada Coporation 등 금을 캐는 여러 Gold-mining company가 존재한다.

이들의 특징은 금 선물에 직접투자하는 것보다 간편하고, 금 postion의 수익률보다 Leverage효과가 있다는 것이다. 예를들어, 금 선물이 2~3퍼센트 오르면, 위에 언급한 금광회사들은 2배~3배정도 multiple을 받아 + 4~9퍼센트 수익을 낸다. 그러나, 마찬가지로 금 선물이 2~3퍼센트 하락하면, 금광회사들이 4~9퍼센트 하락하는 매커니즘이다.

금광회사 또한 일반회사와 마찬가지로 대출을 일으켜 사업을 진행하고, 매출의 원가구성이 금의 가격에 의해 크게 좌지우지 되기때문에, 이러한 실물투자 실물투자 레버리징 현상은 자연스럽다.

Gold NRE를 pooling해놓은 ETF 또한 존재한다. 티커 'GDX'(VanEck Vectors Gold Miners)와 같은 ETF는 위에서 언급한 Newmont, Barrick, Franco-Nevada, Wheaton Precious 등의 여러 금광회사 주식을 분산투자하여, 금값의 Leveraging효과를 그대로 느낄수 있는 ETF이다. 앞으로 Gold 상승에 대한 뷰가 확실하다면, 가장 투자하기 좋은 상품이다.

실물자산에 투자하는 방법 ③ - Commodity ETF (상품복제ETF)

Holdings from USO (source : ETF.com)

1번의 Commodity Futures를 그대로 복제하여 상장된 ETF또한 존재한다. 위 그림은 대표적인 commodity ETF인 티커 'USO'가 보유하고 있는 자산인데, 현재 USO는 ETF의 총 자산의 56.61%를 Futures에 투자하고, US dollar에 24.05%, 나머지를 국채와 T-bill에 포함시키고 있다. 즉, ETF에 투자자들이 오일에 투자하라고 준 돈인데, 실제로는 원유선물에 56.61%밖에 투자하고 있지 않다는 것을 확인할 수 있다.

선물의 특징중의 하나가, 만기월에 따라 다른 종목들이 존재하는 것인데 (e.g. 6월물, 9월물, 12월물), ETF 펀드매니저 입장에서는 1달 후에 만기가 도달하는 종목이 있으면 이를 청산하고 다음달이나 그 이후 종목으로 넘어가야하는 롤오버(roll over)를 해야된다 (그렇지 않으면, 실제 원유를 받으러 가야된다). 간단한 예시로, 현재 원유 6월물이 30달러, 9월물은 32달러, 12월물은 34달러 정도되면, 6월물에서 9월물을 roll over하는 비용은 2달러, 6월물에서 12월물로 roll over하는 비용은 4달러가 되는 식이다.

따라서, USO ETF를 운용하는 펀드매니저들은 투자자들에게 돈을 받아, 위 그림과 같이 달러현금을 일정량 keep해놓고, 매달 roll over를 시행하며 비용을 발생시킨다. 그렇기 때문에, USO와 같은 Commodity ETF에 투자하는 투자자들은 실물자산의 등락폭만큼의 등락을 못 누리게 된다.

필자또한, 최근 4월 20일 원유선물의 마이너스를 보고 실물투자 실물투자 완전한 저점이라고 생각하여, WTI 20달러 시점에 USO포지션을 들어갔는데, WTI가 24달러(+20%)시점에 USO 수익률을 확인해보니 +6%뿐이었다.

실물자산에 투자하는 방법은 Commodity Futures(선물), NRE(상품관련주식), Commodity ETF(상품복제ETF)가 있다.


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