해외투자펀드
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국내 벤처캐피털(VC)이 해외 시장으로 투자영역을 점차 넓히고 있다. 대형 VC를 중심으로 증가하던 해외 투자가 중소형 VC까지 확산하는 추세다. 유망 VC와 스타트업의 해외시장 진출 지원을 위해 모태펀드 등 정책자금 차원의 해외 출자 확대가 요구된다.
24일 벤처투자업계에 따르면 올해 1분기 기준 벤처투자조합을 통한 해외투자 규모는 약 965억원을 기록한 것으로 추정된다. 코로나19 확산 직전이던 지난해 같은 기간의 해외투자에 버금갈 만큼 큰 규모다.
중소벤처기업부 공식 통계에 집계되지 않는 역외펀드, 사모펀드(PEF) 등을 포함하면 해외 투자 규모는 더욱 커진다. 한국투자파트너스, LB인베스트먼트 등 해외 현지에 사무소를 둔 대형 VC를 중심으로 역외펀드 결성과 투자가 지속 확대되고 있다.
지난해 안팎으로는 신설·중소형 VC의 해외 투자 역시 증가세다. 지난해 8월 설립한 해시드벤처스는 올해 1분기에만 해외기업 2개사에 47억원을 투자했다. 위벤처스 역시 1분기 26억원을 해외시장에 투자했다. 이 밖에도 케이제이앤투자파트너스, 스프링캠프 등이 벤처투자조합을 통해 10억원대 해외 투자를 올해 1분기 개시했다.
이처럼 해외투자가 확산하는 것은 이른바 글로벌 창업과 글로벌 단위의 협력이 빠르게 증가하고 있어서다. 몰로코처럼 실리콘밸리에서 창업한 기업이 국내 VC의 자금을 수혈받아 유니콘으로 등극한 사례, 센드버드처럼 실리콘밸리 VC로부터 투자를 유치해 유니콘으로 등극한 사례 등이 잇따르고 있다.
출자자 관심도 늘어나고 있다. 무역협회에서는 하반기 중으로 해외진출 VC를 대상으로 벤처펀드 출자 사업을 개시하는 방안을 검토하고 있다.
벤처투자업계 안팎에서는 해외투자를 통한 스타트업 진출이 확산하는 만큼 국내 VC의 해외진출을 지원하기 위한 전략 목적의 정책자금 출자가 이뤄져야 한다는 목소리가 커지고 있다.
투자업계 관계자는 “모태펀드에서 해외펀드 출자가 이뤄지고 있지만 전부 해외 VC를 대상으로 하는 출자 사업”이라면서 “정작 해외진출을 주목적으로 하는 국내 펀드에는 각종 제약이 많아 역차별이 이뤄지고 있다”고 지적했다.
실제 모태펀드 출자 사업 가운데 해외진출 펀드에 출자사업은 별도로 없다. 그나마 해외VC 글로벌펀드를 운용하고 있지만 국내법에 따른 펀드는 해외펀드와 공동으로 참여하지 않고는 출자 사업에 참여가 해외투자펀드 불가능하다.
이렇다보니 해외투자를 주목적으로 하는 벤처펀드 대부분은 국내 시장 투자를 주목적으로 정하고 모태펀드 출자 사업에 신청한 이후에야 해외투자를 개시하는 분위기다.
벤처투자업계 관계자는 “앞으로 스타트업이 성장하기 위해서는 해외 시장 진출이 핵심”이라면서 “스타트업의 해외진출을 펀드 출자 핵심 지표로 하는 별도 출자 사업을 신설할 필요가 있다”고 말했다.
해외투자펀드
해외 펀드 성공투자 전략
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| 출간일 | 2007년 05월 10일 |
|---|---|
| 쪽수, 무게, 크기 | 116쪽 | 192g | 128*205*20mm |
| ISBN13 | 9788991874657 |
| ISBN10 | 8991874657 |
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목차 목차 보이기/감추기
제2부 해외 펀드에 투자해야 하는 3가지 이유
1 해외 투자, 투자 전문가에게 맡겨라
2 국내에는 없는 새로운 투자 기회
3 다른 경제 발전 단계, 국가 위험의 분산
제3부 성공적인 해외 펀드 투자 전략
1 왜 해외 펀드 투자에 해외투자펀드 실패하는가?
2 해외 펀드 포트폴리오 어떻게 짤 것인가?
저자 소개 관련자료 보이기/감추기
재테크 경제지 펀드 및 증권 담당 기자로 투자시장에 첫발을 내딛었다. 그 후 '한국펀드평가'에서 3년 동안 펀드 애널리스트로서 상품 분석 및 투자 컨설팅 업무를 담당하고 있으며, 에서 펀드 전문 기자로 2년 6개월 동안 활동했다. 현재 미래에셋 투자교육연구소에서 수석연구원으로 활동하고 있다. 저서로는 『긴 인생 당당한 노후 펀드투자와 동행하라』, 『행복한 은퇴설계』 등이 있다.
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해외투자펀드
* 왜 해외 펀드에 관심을 가져야 하는가?
위 그림은 2005년 6월말 기준 MSCI World Index입니다. 위에서 보듯이 전 세계 주식시장에서 한국이 차지하는 비중은 불과 0.9%에 불과하고 현재는 이보다는 비중이 늘었지만 그럼에도 불구하고 2%를 넘지 않고 있습니다(현재 1.6% 정도). 즉, 국내 펀드에만 투자할 경우 나머지 98%~99%의 시장 가능성은 포기하게 되는 것입니다. 이러한 자본의 영세성한계를 벗어나기 위해 해외펀드의 편입은 필수적인 것입니다.
해외펀드를 편입해야 하는 두 번째 이유는, 글로벌 분산 투자 효과 때문입니다. 해외 펀드를 이용하여 금융자산의 포트폴리오를 구성하게 되면 국가별, 지역별로 위험을 분산시킬 수 있기 때문에 안전한 자산운용이 가능해질 수 있습니다. 예를 들면, 우리 나라에 상장된 모든 주식에 분산투자를 하였다 하더라도 IMF와 같은 사태에 직면하였을 때 전체주식이 모두 손해를 보는 상황에서는 위험을 더 이상 줄이지 못하지만 해외 펀드에 분산투자 하였다면 그러한 상황에 처한다 하더라도 위험을 분산시킬 수가 있는 것입니다.
해외펀드를 편입해야 하는 세 번째 이유는, 해외투자펀드 기대수익률의 상승 때문입니다. 우리나라에서의 실증적 연구에 따르면, 국내펀드로만 포트폴리오가 구성되었을 경우 수익률이 10.2%라면 해외펀드를 30%로 늘리면 11.7%로, 50%로 늘리면 12.6%로 수익률이 상승한다고 합니다. 즉, 해외펀드를 편입할 경우 위에서 보았듯이 위험을 줄일 수 있을 뿐만 아니라 수익률의 상승까지도 기대할 수 있어 두 마리 해외투자펀드 토끼를 잡을 수가 있는 것입니다.
해외펀드는 해외투자펀드와 해외역외펀드 두 가지로 구분됩니다. ‘해외투자펀드’란 국내 운용사가 국내 해외투자펀드 투자자들을 대상으로 자금을 모아 해외 증시에 투자하는 것을 말하며 ‘해외역외펀드’란 외국 자산 운용사가 해외에서 국내외 고객을 해외투자펀드 대상으로 펀드를 설정, 운영하는 펀드를 말합니다. 그러나, 국내 운용사가 운영하는 해외펀드는 대부분이 세계 유수의 운용사들이 운용하는 펀드에 다시 가입하는 형태인 재간접펀드(Fund of Fund)이므로 여기서는 해외역외펀드를 기준으로 말씀 드리겠습니다.
해외펀드란 투자대상 유가증권의 발행, 유통 지역이 해외인 투자자산에 투자하는 펀드로 국내 간접자산운용법에서는 외국간접투자증권, 외국증권투자회사라고도 합니다. 이들은 개방형 증권투자회사(통상 미국에서는 뮤추얼 펀드라고 함)로서 국내에 판매 등록을 한다는 의미는 이미 해외투자펀드 설립 및 설정되어 전세계적으로 판매되고 있는 펀드에 한국 투자자들이 참여하게 된다는 뜻입니다. 이러한 해외 펀드들은 해외투자펀드 보통 해당 외국 운용사가 운용하는 펀드에 대한 세금을 면제해 주는 룩셈부르크나 케이만 군도(Tax Heaven) 등 조세회피 지역에 설정되어 전세계 투자자들에게 판매되고 있습니다.
우리 나라에 소개되어 있는 해외 펀드는 형태별로 해외투자펀드와 해외역외펀드로 분류됩니다.
해외펀드를 투자되는 지역에 따라 구분하면, 만일 어떤 특정 펀드가 전세계 주식을 투자대상으로 하면 글로벌 주식형, 지역적으로 경제성장률이 다른 선진국가들보다 높은 지역에 중점적으로 투자하는 펀드는 지역형이라고 합니다. 브릭스형, 동유럽형, 중남미형 등이 그것입니다.
또한 지역에 따라 구분하지 않고 특정 산업에 초점을 두고 투자하는 펀드들도 있는데, 이러한 펀드들은 섹터(sector)형이라고 합니다. 펀드 이름의 말미에 헬스케어라든가 파이낸셜 서비스, 광업주 등이 들어간 펀드가 그것입니다.
우리 나라에 진출한 해외역외펀드는 전체 펀드 중, 약 절반 이상인 165개 펀드가 주식형으로 이루어져 있습니다. 우리 나라 국내펀드 중에 주식형이 약 10% 정도인 것에 비하면 해외펀드는 일반적으로 투자자들이 고수익 고위험의 개념에서 접근하고 있지 않나 생각됩니다. 지난 4월의 자산운용협회 자료에 따르면 우리 나라에서 판매된 해외역외펀드의 투자유형은 주식형 67%, 채권형 23%, 자산배분형 6%, MMF형 3%, 만기상환형 1%로 나타나고 있습니다. 어떤 유형을 선택할 것인가는 전적으로 투자자의 몫이지만 사견으로는 해외투자를 처음 하는 투자자들은 현재 수익률이 잘 나오고 있는 개별 국가 또는 특정 지역에 투자하기 보다는 좀 더 광범위하게 투자하는 자산배분형에 관심을 가질 필요가 있을 것 같습니다. ■
국토교통부
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글로벌인프라펀드란 무엇인가?
투자개발형 인프라 건설시장에(사업주 금융조달 사업) 대한
해외 건설시장의 새로운 성장동력을 확보하기 위하여 공공기관
(한국도로공사, 한국수자원공사, 한국철도공사 등)과 민간투자자가
공동으로 설립한 펀드입니다.
글로벌 금융위기로 도급형 사업이 위축되는 가운데 터키, 가나,
DR콩고 등 개발도상국과 자원부국 정부차원에서 투자개발형
인프라 개발사업에 대한 참여를 요구하고 있는 실정입니다.
한편, 투자개발형 해외 인프라개발 분야의 경우 회수기간이 길고,
초기 매몰비용이 매우 많아 아무런 정부지원 없이 민간차원에서
자발적인 투자가 이루어지기를 기대하기에는 다소 어려운 점이
있습니다. 따라서 투자개발형 해외인프라개발 진출을 촉진하기
위해 정부의 정책적인 지원이 절실한 상황입니다.
ㅇ 해외 인프라개발 분야에 대한 민간 투자 활성화 도모
ㅇ 우리기업의 투자개발형 해외인프라사업의 대외경쟁력 구축
ㅇ 국내건설인력의 해외진출 촉진 및 외화 가득률 제고
ㅇ 해외건설사업의 과당경쟁방지 및 양질의 수익성사업 추진 가능
있으며, 우수사업 발굴을 위해 해외 투자개발형 인프라개발사업에
대한 타당성 조사를 직접 지원(‘09～’12, 100억원)하고
있습니다. 아울러 공공기관의 민관공동펀드 투자를 촉진하기 위해
도로공사, 철도공사등에 정부예산을 출자(‘09～’12, 400억원)하는
등 직·간접적인 정책을 추진하고 있습니다.
글로벌인프라펀드의 조성목표는 총 2조원으로 4,000억원은 이미 민간과
공공기관이 공동으로 투자하여 블라인드펀드(펀드조성 후
투자대상 검토) 해외투자펀드 방식으로 조성되었으며, 1.6조원은 프로젝트펀드
(투자대상 확정 후 펀드조성) 방식으로 조성될 예정입니다.
※ 조성목표 총 2조원은 향후 금융시장 상황에 따라서 총 조성금액 변동 가능
※ 2010. 7월말 민관공동 1호(2,000억원, 한국투자신탁운용)․2호(2,000억원,
신한BNP파리바자산운용)펀드가 조성 완료되었음
투자개발형 인프라 건설사업에 투자되며, 구체적인 사례로는 도로,
철도, 발전소, 고속철도, 신도시개발, 하수처리시설 등 공공시설의
신설 또는 증설입니다.
해외투자개발형사업 추진을 위해 만들어진 프로젝트회사(SPC)의
지분이나 투자금 회수기간이 상대적으로 긴 후순위 대출채권(Loan)에
투자합니다.
이미지 확대보기 윤동민 솔라스타벤처스 법인장. /사진제공=아주IB투자
[한국금융신문 김경찬 기자] 아주IB투자(대표 김지원)가 1130억원 규모의 해외투자 전용 펀드를 결성했다. 공동 업무집행조합원(GP)으로 참여하는 미국 현지법인 솔라스타벤처스와 미국 내 유망한 혁신 신약 개발 기업과 디지털 테크 분야 기업에 대한 투자를 진행할 예정이다
아주IB투자는 지난 16일 1130억원 규모의 해외투자 전용 펀드 ‘아주-Solasta Life Science 4.0펀드’의 결성을 완료했다고 17일 밝혔다. 전액 민간 자본으로 결성한 해외전용 펀드로서는 1230억원 규모의 ‘아주 좋은 Life Science 3.0펀드’에 이어 두 번째다.
펀드 출자자로는 대한민국 대표 바이오기업과 아주IB투자의 최대주주인 아주산업, 5개의 캐피탈사 등이 참여하여 앵커출자자 없이 전액 민간 자본으로 결성되었다. 이번 펀드는 솔라스타벤처스가 공동 GP로 운용하며, 윤동민 솔라스타벤처스 법인장이 대표펀드매니저로 운용을 총괄한다.
아주IB투자는 기존 3개의 해외 전용 펀드를 2150억원 규모로 운용하고 있다. 솔라스타벤처스는 해외투자펀드 해외 전용 펀드를 활용해 34개 기업을 발굴했으며, 이달 기준 현재 18개사가 나스닥 상장에 성공하였다. 이번 펀드 결성으로 아주IB투자의 총 해외투자펀 드 규모는 3280억원으로 증가하여 해외투자 자산 확대를 위한 실탄을 확보하게 해외투자펀드 됐다.
윤동민 법인장은 “이번 4호 펀드 재원을 활용하여 미국 내 유망한 혁신 신약 개발 기업과 디지털 테크 분야 기업에 활발하게 투자를 진행할 예정이다”며, “기존 해외투자 전용 펀드 3개의 운용 경험을 통해 충분한 경쟁력을 갖추고 입증한 만큼 금번 펀드 또한 높은 수익을 창출 할 수 있도록 책임감 있게 운용할 예정”이라고 밝혔다.
이어 “특히 한국이 바이오, ICT 분야에서 강국으로 부상하며 세계시장에서 주목을 받고 있다”며, “아주IB투자의 오랜 업력과 국내 유수 기업들과의 네트워크를 활용하여 글로벌 경쟁력을 갖춘 한국의 기업들을 미국에 연결해 주는 등 다양한 시너지 창출을 통해 벤처생태계 활성화에도 기여하겠다”고 덧붙였다.
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