내 투자원칙

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ⓒ미래에셋자산운용

주식사업 이야기

워렌버핏이 말한 투자원칙이다. 이 두 원칙을 들었을 때 대부분 사람들 반응은 '당연한 소리 하고 있네. 그걸 누가 모르나?'일 것이다. 나도 이렇게 생각했다. 주식공부를 위해 여러 책들을 읽다 보니 워렌버핏의 이 두 원칙 의미를 다시 깨닫게 되었다.

우리는 누구나 돈을 벌기 위해서 주식투자를 한다. 그러나 주식투자에는 반드시 손실 위험이 포함되어 있다. 절대 잃지 않는 주식투자란 없다. 그러나 막연히 난 돈을 잃지 않을 거라 생각하고 주식투자를 한다. 내가 투자하는 기업이 얼마나 주가가 더 상승할지 기대감만 가지고 주식투자를 한다. 엄청난 상승세를 보이는 종목을 보면 마음이 초조해진다. 얼른 사지 않으면 저 멀리 날아가 버릴 것만 같다.

워렌버핏이 절대로 돈을 잃지 말라고 한 말은 위험을 철저히 관리하란 의미다. 수익이 날 것만 생각하지 말고, 내 예상이 빗나가서 주가가 하락하는 경우도 함께 고려하고 그 위험을 어떻게 관리할 것인가를 준비하란 거다. 예를 들어, 주가가 한 없이 상승하며 날아가 버릴 수도 있지만 이미 주가가 많이 오른 것 같아서 혹시라도 떨어질 것 같으면 해당 종목을 사지 않는 거다. 종목을 사지 않으면 돈을 잃을 위험도 없으니 말이다. 주가가 내가 생각하는 절대 싼 가격까지 떨어지기 전까진 사지 않는다거나 하는 걸 의미한다.

분산투자는 위험 관리 중 한 가지 방법이다. 예를 들어, 게임주가 폭등을 하며 주가가 훨훨 날아가고 있다. 내게 투자금 내 투자원칙 1천만원이 있다. 얼른 게임주에 1천만원을 투자해야 할까? 게임주는 단기간에 폭등을 한 만큼 폭락할 위험도 함께 커진 상태다. 워렌버핏이 말한대로 절대로 돈을 잃지 않기 위해서는 1천만원을 게임주에 몰빵할 게 아니라 의약품 또는 제조업 종목에 분산투자해야 하는 내 투자원칙 거다. 만약 500만원을 게임주에 투자하고, 나머지 500만원을 제조업 종목에 투자했다. 그런데 게임주가 폭등에 폭등을 이어가며 200% 수익이 났다. 너무 아쉬울 거다. 500만원을 제조업 종목에 투자하지 않고 게임주에 1천만원을 몰빵했으면 1천만원을 더 벌었을테니 말이다. 1천만원을 게임주에 몰빵하는 투자방법은 돈을 잃을 상황은 고려 안하고 돈을 버는 상황만을 고려하는 행동이다. 만약 내가 게임주를 산 뒤에 바로 50% 폭락했다면 250만원만 손실을 입는다. 게임주에 몰빵했다면 500만원 손실을 입게 된다.

주식은 초심자 행운으로 돈을 벌 수도 있다. 그러나 한 두번 운좋게 주식으로 돈을 번 뒤에 주식투자에서 손을 뗄 것이 아니라면 워렌버핏이 말한 투자원칙을 기억해야 한다. 절대로 돈을 잃지 마라. 손실위험을 철저히 관리하라. 절대로 잃지 않게 주식투자를 하다 보면 결국은 돈을 내 투자원칙 벌게 된다.

내 투자원칙

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      [대한뉴스=김남규 기자] 미래에셋자산운용은 투자자 관점에서 중요한 ESG 핵심의제를 주식, 채권 등 운용에 반영하기 위해 운용사에 특화된 ‘ESG 평가모형’을 개발했다고 14일 밝혔다.

      ⓒ대한뉴스

      ⓒ미래에셋자산운용

      이번 ESG 평가모형 개발을 통해 미래에셋자산운용은 투자 철학에 ESG 전략을 더해 책임 투자 원칙을 강화한다는 계획이다.

      미래에셋자산운용이 자체 개발한 ESG평가모형은 현재 국내에서 일반적으로 사용되는 E(환경·Environment), S(사회·Social), G(지배구조·Governance) 분류의 종합평가 방식에서 탈피해 보다 세분화된 평가방식이 적용된 모형이다. 투자자 관점에서 주요한 7개 핵심 의제(Agenda) 아래 20개 카테고리로 세분화했으며, 최종 80여개 지표(Indicator)로 평가가 이뤄진다.

      이는 핵심의제에 따라 분석이 필요한 주제를 명확히 해 리스크 뿐 아니라 지속가능성, 투자성 등을 보다 세밀하게 확인할 수 있는 평가방식이다. 특히 신용평가사의 종합 등급과 달리 특정 테마나 전략에 따라 유연하게 사용이 가능하여 운용사 특성에 맞는, 각각의 펀드 전략에 적합한 방식이라 할 수 있다. 또 외부 내 투자원칙 평가기관의 데이터까지도 반영해 전문 평가기관보다 많은 데이터를 활용, 평가 결과의 신뢰도를 확보했다.

      7개 핵심 의제는 ▲기후변화 ▲자연자본 ▲친환경성장 ▲공급망 관리 ▲인적자본 ▲신뢰자본 ▲지배구조로 구분하며, 20개 카테고리에는 거버넌스, 기후변화 완화, 기부변화 적응, 공정거래, 노동환경, 안전보건, 반부패, 투명성, 내부통제와 감사 등이 담겼다.

      미래에셋자산운용은 올해 상반기 해당 모형을 국내 주식 부문 성장형 투자 유니버스 약 380여개 종목에 우선 적용했다. 기존 주식운용 리서치 평가 과정에서의 ESG 평가 점수를 대체, 보완하는 방식으로 적용하였으며, 향후 채권, 멀티운용 등에도 반영해 자산군별 특화된 ESG 평가체계를 구축할 방침이다.

      이를 통해 미래에셋자산운용은 ESG 통합 전략을 수립하여 국내 운용사들 가운데 선도적으로 ESG전략을 투자원칙에 반영할 수 있을 것으로 기대된다.

      미래에셋자산운용 ESG전략본부 이왕겸 본부장은 “자체 ESG 평가모형을 개발해 외부 ESG 평가사 등급에 의존한 투자 전략의 한계를 극복하고 당사의 투자철학과 운용 스타일을 ESG 전략에 반영할 계획”이라며 “주식운용 부문에 이어 타 부문에서도 활용 가능한 방안을 지속적으로 협의해 나갈 예정이다”고 말했다.

      종합지 대한뉴스 (등록번호:서울가361호) 코리아뉴스 (등록번호:강서라00189호) 시사매거진 2580 (등록번호:서울다06981호) on-off line 을 모두 겸비한 종합 매체입니다.

      내 투자원칙

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      댓글 2022-07-18 (월)

      ▶ 반도체법 조만간 처리… ‘국내 생산능력 확장 10년간 금지’도 논의

      ▶ 백악관 “인센티브는 미국 투자 위한 것”…반도체업체는 반대 로비

      미국 의회가 조만간 반도체 산업 육성을 위해 대규모 지원 방안을 담은 법안을 처리할 것으로 전망이 되는 가운데 이 법에 따라 지원받은 업체에 10년간 중국 내 생산능력 확장을 금지하는 내용이 포함될 가능성도 있는 것으로 알려졌다.

      척 슈머 민주당 상원 원내대표는 18일(현지시간) "우리는 빨리 움직여야 한다"면서 이르면 19일 이른바 반도체산업 육성법안에 대한 절차투표를 진행할 수 있다는 방침을 밝혔다고 로이터통신 등이 보도했다.

      반도체산업 육성법안은 미국 상원과 하원이 각각 처리한 미국혁신경쟁법안, 미국경쟁법안에서 반도체 산업 지원 내용만을 간추린 법안이다.

      민주당과 공화당은 그동안 상·하원에서 각각 처리된 법안을 병합하기 위한 협상을 진행했으나 다른 정치 이슈와 맞물리면서 법안이 표류했다. 이에 따라 민주당은 지원 내용만 별도로 빼낸 반도체산업 육성법안을 먼저 처리키로 했다.

      공화당도 찬성 가능성이 큰 것으로 평가되는 이 법안은 미국 반도체 산업에 520억 달러(65조원) 규모의 보조금과 인센티브 등을 제공하는 내용을 담고 있다.

      법안에는 반도체 및 반도체 제조 장비 투자에 대한 25% 세금 공제, 15억 달러 규모의 공공 무선통신 공급망 혁신, 2억 달러 규모의 근로자 교육 예산, 5억 달러 규모의 국제 보안 통신 프로그램 등의 내용도 담겼다고 블름버그 통신이 보도했다.

      여기에는 또 미국 정부로부터 지원금을 받을 경우 10년간 중국이나 '우려 국가'에서 반도체 생산 능력을 물리적으로 확장하는 것을 금지하는 조항도 들어가 있다. 제한 대상에는 중국 외 '우려 국가(country of concern)'도 포함된다.

      법안은 또 러시아 국가에 대한 내 투자원칙 신규 투자도 제한할 것으로 보이지만, 오래된 반도체 칩 기술은 제한 대상에 해당하지 않는 것으로 알려졌다.

      의회는 중국 투자 제한 조항에 대해 여전히 논의 중인 것으로 알려졌다.

      카린 장-피에르 백악관 대변인은 브리핑에서 법안의 중국 투자 제한 조항을 '가드레일(안전장치)'로 규정한 뒤 "인센티브는 중국이 아니라 여기 미국에서 더 많은 반도체 투자를 끌어내기 위한 것"이라면서 "가드레일은 중국 내 투자가 느는 것을 느리게 하는데 도움을 줄 것이다. 그렇기 때문에 이는 법안의 중요한 부분"이라고 말했다.

      반면 미국 반도체업체인 인텔이나 반도체 산업 협회 등은 이 조항에 반대하면서 집중적인 로비를 벌이고 있다고 정치전문매체 폴리티코가 보도했다.

      그동안 반도체산업 육성법안이 통과될 경우 인텔 등 미국 업체에 더해 대만의 TSMC, 한국의 삼성전자 등이 가장 큰 수혜기업이 될 것이란 전망이 많았다.

      "왜 내 세금으로 코인 빚 갚나" 불만 폭발…금융위 답변은?

      경제 2022년 07월 18일 15:40

      © Reuters. "왜 내 세금으로 코인 빚 갚나" 불만 폭발…금융위 답변은?

      김주현 금융위원장. 허문찬 기자 "왜 내 세금이 앞날 창창한 젊은 세대 빚 갚아주는데 쓰여야 하나요. 그것도 주식, 코인 투자해서 실패한 청년들을 위해서…." -40대 회사원 정 모씨

      정부가 '빚투'(빚내서 투자) 등으로 막대한 손실을 본 저신용 청년층을 구제하는 신속채무조정 특례 제도 신설 계획을 발표하면서 금융권 안팎이 시끌시끌하다. 주식 코인 등에 투자하려고 빚낸 청년들을 정부가 왜 나서서 도와주느냐는 비난이 주를 이룬다. 논란이 거세지자 금융위원회는 "원금을 탕감해주는 것이 아닌 금리 감면 차원"이라며 사태 진화에 나섰다.

      18일 금융위원회는 예정에 없던 긴급 브리핑을 열었다. 빚을 내 주식, 가상자산 등에 투자했다가 실패한 청년층 재기를 돕겠다는 내용이 포함된 '금융부문 민생안정과제'를 두고 도덕적 해이, 역차별 등의 논란이 이어진 데 따른 것이다.

      지난 14일 윤석열 정부와 금융당국은 '저신용 청년'을 대상으로 이자를 최대 50% 감면받을 수 있도록 하는 내용의 신속채무조정 특례를 신설하겠다고 밝혔다. 대상은 신용평점 하위 20% 이하, 만 34세 이하 청년으로 1년 한도로 운영된다. 원금 상환유예 기간 이자율은 3.25%가 적용되며 별도의 신청비도 받지 않는다.

      그러나 해당 제도를 두고 자신이 한 투자는 손실까지 스스로 책임진다는 '투자자의 자기책임 원칙'에 어긋난다며 반발하는 목소리가 나왔다. 또 해당 제도가 주식, 코인 폭락에 돈을 잃어도 내 투자원칙 정부가 구제해 줄 수 있다는 인식을 강화시켜 다시 청년들의 빚투를 부추길 수 있다는 지적도 나왔다.

      논란이 사그러들지 않자 김주현 금융위원장은 이날 직접 브리핑에 참석해 "취약층 채무조정은 가상자산 등에 빚투한 실패자를 위한 대책이 아니다"고 강조했다. 금리 상승 등 금융환경 변화로 취약계층이 큰 어려움을 겪고 있는 만큼 이번 대책은 일부 청년층 뿐 아니라 내 투자원칙 대다수 빚을 성실하게 갚는 일반 국민과 취약층에 대한 종합대책이라는 것이다. 사진=허문찬 기자 금융위는 도덕적 해이 문제가 없도록 지원대상 및 지원내용을 엄격히 제한하고 있다는 점을 분명히 했다. 또 대상자에 대해선 신용회복위원회·금융회사가 엄격한 소득·재산 조사를 실시해 지원 여부 및 지원수준을 결정(재산·소득이 충분한 경우 지원불가)하겠다고 전했다.

      금융위는 "원금탕감 조치는 어떠한 경우에도 지원되지 않으며, 대출만기를 연장하고 금리를 일부 낮춰주는 차원"이라며 "다른 지원 없이는 원금상환이 어려운 차주에 대해서만 천천히 낮은 금리로 원금을 전액 성실상환할 수 있도록 유도하는 제도"라고 밝혔다.

      청년층에 대해서만 특별히 채무조정 지원을 하는 이유에 대해선 "청년층은 우리경제의 미래에 있어 역할이 중요한 만큼 금리감면 지원을 일부 확대한 것"이라며 "청년층 내 금융채무불이행자가 확대된다면 취업상 내 투자원칙 내 투자원칙 제약까지 더해져 경제활동인구에서 탈락하는 등 사회경제적 비용이 더 커지게 될 것"이라고 설명했다.

      금융위는 이번 채무조정이 빚투, 영끌족을 위한 제도가 아니라는 점을 재차 강조하며, 신용회복위원회 채무조정시 감면분은 해당 대출을 취급한 금융회사가 부담을 나누어 지게된다고 전했다.

      김 위원장 역시 "지원 규모인 125조원이 모두 정부 예산은 아니다"며 "채권 발행으로 조달하는 부분도 있고, 예산 지원 없이 대환으로 지원하는 부분도 있다"고 설명했다.

      금융권에 90~95% 이상의 만기연장·상환유예 조치를 요구하는 것이 금융사에 책임을 떠넘기는 것 아니냐는 지적에 대해서도 금융위는 "금융권은 별다른 정부 조치 없이도 통상 기존 대출의 90% 이상을 일상적으로 만기연장 조치하고 있는 것으로 알고있다"며 "다만 국가적 재난상황을 겪은 점을 고려, 금융회사들이 대출취급의 당사자로서 1차적 책임을 지고 무분별한 대출회수를 하지 않도록 해 줄 것을 당부한다"고 했다.

      내 투자원칙

      (~2022-07-14 23:59:00 종료)

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      *ESG평가모형

      *ESG평가모형

      [파이낸셜뉴스] 미래에셋자산운용은 투자자 관점에서 중요한 ESG 핵심의제를 주식, 채권 등 운용에 반영하기 위해 운용사에 특화된 ‘ESG 평가모형’을 내 투자원칙 개발했다고 14일 밝혔다.

      이번 ESG 평가모형 개발을 통해 미래에셋자산운용은 투자 철학에 ESG 전략을 더해 책임 투자 원칙을 강화한다는 계획이다. 미래에셋자산운용이 자체 개발한 ESG평가모형은 현재 국내에서 일반적으로 사용되는 E(환경·Environment), S(사회·Social), G(지배구조·Governance) 분류의 종합평가 방식에서 탈피해 보다 세분화된 평가방식이 적용된 모형이다. 투자자 관점에서 주요한 7개 핵심 의제(Agenda) 아래 20개 카테고리로 내 투자원칙 세분화했으며, 최종 80여개 지표(Indicator)로 평가가 이뤄진다.

      이는 핵심의제에 따라 분석이 필요한 주제를 명확히 해 리스크 뿐 아니라 지속가능성, 투자성 등을 보다 세밀하게 확인할 수 있는 평가방식이다. 특히 신용평가사의 종합 등급과 달리 특정 테마나 전략에 따라 유연하게 사용이 가능하여 운용사 특성에 맞는, 각각의 펀드 전략에 적합한 방식이라 할 수 있다. 또 내 투자원칙 외부 평가기관의 데이터까지도 반영해 전문 평가기관보다 많은 데이터를 활용, 평가 결과의 신뢰도를 확보했다.

      7개 핵심 의제는 △기후변화 △자연자본 △친환경성장 △공급망 관리 △인적자본 △신뢰자본 △지배구조로 구분한다. 또 20개 카테고리에는 △거버넌스 △기후변화 완화 △기부변화 적응 △공정거래 △노동환경 △안전보건 △반부패 △투명성 △내부통제와 감사 등이 담겼다.

      미래에셋자산운용은 올해 상반기 해당 모형을 국내 주식 부문 성장형 투자 유니버스 약 380여개 종목에 우선 적용했다.

      기존 주식운용 리서치 평가 과정에서의 ESG 평가 점수를 대체, 보완하는 방식으로 적용하였으며, 향후 채권, 멀티운용 등에도 반영해 자산군별 특화된 ESG 평가체계를 구축할 방침이다.

      이를 통해 미래에셋자산운용은 ESG 통합 전략을 수립하여 국내 운용사들 가운데 선도적으로 ESG전략을 투자원칙에 반영할 수 있을 것으로 기대된다. 미래에셋자산운용 ESG전략본부 이왕겸 본부장은 “자체 ESG 평가모형을 개발해 외부 ESG 평가사 등급에 의존한 투자 전략의 한계를 극복하고 당사의 투자철학과 운용 스타일을 ESG 전략에 반영할 계획”이라며 “주식운용 부문에 이어 타 부문에서도 활용 가능한 방안을 지속적으로 협의해 나갈 예정이다”고 말했다.


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